iustitia.bg
Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) son Enflasyon Raporu’nda 2025 yılı enflasyon tahmin aralığını yüzde 31–33 bandına yükseltmesini ve Türkiye ekonomisine ilişkin güncel beklentilerini değerlendirdi. Onay, TCMB’nin bu kararının para politikasında erken bir gevşeme algısını engellemek adına bilinçli bir tercih olduğunu ifade etti.
Onay, „2026 için yüzde 16’lık hedef çok yeni. Hem OVP’de hem yatırımcı iletişimlerinde benimsenmişken, yıl bitmeden bu hedefi yukarı çekmek güvercin bir mesaj üretebilirdi.“ dedi.
„MALİYE POLİTİKASINDAN DAHA GÜÇLÜ DESTEK BEKLENİYOR“
Yiğit Onay’a göre 2026 hedefinin korunması, aynı zamanda Hazine ve Maliye Bakanlığı’na, yönetilen–yönlendirilen fiyatlarda beklenen enflasyonun dikkate alınması gerektiğine dair bir sinyal niteliği taşıyor. Onay, „Kamu fiyat ayarlamalarının gerçekleşen enflasyona dayanması beklentileri bozuyor. TCMB, dezenflasyon için maliye politikasından daha güçlü destek bekliyor.“ şeklinde konuştu.
„EKONOMİDE HIZLI BİR SOĞUMA BEKLEMİYORUZ“
Ekonomide sert bir yavaşlama beklemediklerini belirten Onay, bu görüşünü destekleyen faktörleri gelecek yıl dış talebin toparlanma beklentisi, hedefli kredi ve teşvik paketlerinin destekleyici etkisi, bütçe açığında ilave mali sıkılaşma gerekmemesi ve değerli metallerin yarattığı varlık etkisi olarak sıraladı.
Sözlerine devam eden Onay, „Olumsuz bir arz şoku olmadığı sürece hızlı bir soğuma beklemiyoruz.“ dedi. Sektörel görünüme de değinen Onay, tekstil ve giyim tarafında zayıflığın belirginleştiğini, buna karşın inşaat, hizmetler, yüksek teknoloji ve savunma sanayi gibi alanların daha dirençli bir performans sergilediğini dile getirdi.
„TAHVİL PİYASASINDA DEĞERLEMELER CAZİP, İLETİŞİM ÖNEMLİ“
TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın tahvil portföyüne ilişkin mesajlarını da yorumlayan Onay, piyasada yeterince fiyatlanmayan kritik bir unsur olduğuna dikkat çekti ve „İkinci çeyrekte tahvil alımlarıyla menkul kıymet portföyünün bilanço oranı yüzde 3’e yaklaşmıştı. Şu an yüzde 2’nin hafif altına geriledi; yani artış için alan var.“ dedi.
Onay, TCMB’nin bu açıklamasının, Hazine’nin yönetilen ve yönlendirilen fiyat ayarlamalarında beklenen enflasyona daha fazla odaklanmasını teşvik ettiğini belirterek, „Bu iletişim, enflasyon beklentileri açısından dolaylı olarak da tahvil piyasası için olumlu“ değerlendirmesinde bulundu. Yılbaşından bu yana fiyatlamanın zayıf kalmasını dezenflasyondaki yavaşlama, faiz indirimine yönelik belirsizlik ve ocak ayındaki yüksek borçlanma programıyla ilişkilendiren Onay, mevcut seviyelerin tahvil piyasası açısından hâlâ cazip olduğunu ifade etti.
Yiğit Onay, uzun vadede enflasyonun kalıcı olarak yüzde 20’li seviyelerin altına inmesinin ‘oyun değiştirici‘ bir eşik olacağını vurguladı. Yatırımcıların ağırlıklı olarak kısa vadeli carry trade pozisyonlarında kaldığını belirten Onay, enflasyon ve kur istikrarında olumlu görünümün sürmesi hâlinde carry’den tahvile geçişin önümüzdeki dönemde hız kazanabileceğini söyledi.
„REEL SEKTÖRÜN DÖVİZ AÇIK POZİSYONUNDA RİSK YÖNETİLEBİLİR“
Onay, finans dışı şirketlerin döviz açık pozisyonunun 185 milyar dolara yükselmesine ilişkin olarak riskin arttığını ancak makro ölçekte hâlâ yönetilebilir seviyede olduğunu kaydetti. Mart 2024–Mart 2025 döneminde döviz cinsi kredi kullanımının belirgin şekilde arttığını, ancak sonrasında TCMB’nin yabancı para kredi limitlerine yönelik düzenlemeleriyle bu ivmenin yavaşladığını belirtti.
Onay, „Reel sektörün döviz açık pozisyonunun milli gelire oranı yüzde 12 seviyesinde. 2018’de yüzde 25’leri görmüştük; dolayısıyla risk geçmiş dönemin oldukça altında ve yönetilebilir durumda.“ diye konuştu. Onay ayrıca, şirketlerin yurt dışından doğrudan borçlanmalarında bir hızlanma olması halinde TCMB’nin bu alana müdahale edebileceğini de sözlerine ekledi.
Dev bankadan Türkiye ekonomisine güzel haber 2025 IUSTITIA.BG – Investigations 2009-2025 2025-11-14 16:56:00 Son haberler Dünya haberleri Ülke haberleri En önemli haberler son haberler en önemli günün son haberleri Yargıç Petar Nizamov Tüyler Petar Nizamov- Tüyler Adalet bg iustitia.bg iustitia iusticia usticia soruşturma Burgaz Bulgaristan haberleri son saat haberleri günün haberleri bugünün haberleri Bulgaristan haberleri Bulgaristan haberleri yıldırım haberleri en önemli haberler en çok yorumlanan son haberler Boyko Borisov haberleri hava durumu koronavirüs haberleri haber hava durumu facebook youtube facebook instagram bugünün haberleri son dakika haberleri bugünün haberleri haberler bg haberler önde gelen haberler sıcak haberler bg haber sitesi tüm haberler haberler bg son saatin haberleri son dakika haberleri bg bugünün haberleri bugünün haberleri bugünün haberleri son saatin haberleri bugünün haberleri bg haberler 24 saat haberler vesti bg novini haberleri dünya kuşu bg bivol bg bivol trud bg novini bugünün son haberleri novinite bg haberleri merhaba bulgaristan siyasi parti arması delyan peevski skandal Bulgar Ulusal Televizyonu Free Europe Television skandal özel canlı tv şu anda canlı tv tv çevrimiçi tv programı bg canlı şimdi tv haberleri çevrimiçi tv çevrimiçi canlı mahkeme Burgas mahkemesi Burgas bölge mahkemesi Burgas mahkemesi Burgas bölge mahkemesi Burgas bölge mahkemesi Burgas temyiz mahkemesi Burgas savcısı Burgas savcılığı Burgas bölge savcılığı Burgas bölge savcılığı Burgas bölge savcılığı Burgas bölge savcılığı Burgas bölge savcılığı Başsavcı Ivan Geshev Savcı Geshev Tsatsarov İçişleri Bakanlığı Burgas ODMR Burgas ODPR Burgas polisi Burgas bölge polisi Burgas savcısı Tsatsarov SGS davaları Varna mahkemesi SGS mahkemesi başkanı hukuk davalarına ilişkin kararlar davalara ilişkin kararlar Plovdiv mahkemesi mahkeme kararı kararları davalar Varna mahkemesi ceza davaları bölge bölge mahkemesi kararları mahkemede çalışma SGS SGS başkanı hakimler Sofya mahkemesi görevi hakimler Plovdiv mahkemesi Plovdiv hakimleri Plovdiv Yüksek Mahkeme Müfettişliği Yüksek Mahkeme Yüksek Yargı Konseyi avukat avukat ceza davaları avukat hukuk davaları avukat evlilik davaları avukat idari ceza hukuku ceza süreci medeni hukuk medeni süreç idare hukuku anayasa hukuku
