Viyana, 31.07.2026 – Altın fiyatları, Ocak 2026'da ulaştığı zirve seviyeden bu yana neredeyse yüzde 30 değer kaybetti. Yılın ilk ayında ons başına yaklaşık 5.595 ABD Doları’ndan işlem gören altın, Temmuz ortasında 4.020-4.040 dolar aralığına geriledi.
Uzmanlar düşüşü sağlıklı bir düzeltme olarak yorumluyor
Yatırımcılar açısından endişe verici gibi görünen bu gelişmeye rağmen uzmanlar uzun vadede bir trend değişimi beklemiyor. XTB piyasa analisti Jens Klatt'a göre, yaşanan düşüş, 2023’ten bu yana devam eden ve altını yüzde 120 artıran olağanüstü rallinin ardından gelen sağlıklı bir düzeltme olarak değerlendiriliyor.
Altın fiyatlarındaki bu büyük artış, jeopolitik riskler, yüksek devlet borçları, enflasyon endişeleri ve birçok merkez bankasının ABD Doları’ndan uzaklaşmaya başlamasıyla hız kazanmıştı. Klatt, bu hızlı yükselişin ardından kar realizasyonlarının ve portföydeki varlık değişimlerinin öne çıktığını, ancak uzun vadeli temel faktörlerin halen korunduğunu belirtiyor. Dünya genelindeki jeopolitik gerginlikler ve merkez bankalarının altın alımları devam ediyor.
Abd’nin para politikası belirleyici konumda
Kısa vadede ise küresel para politikası, özellikle de ABD Merkez Bankası’nın (Fed) adımları belirleyici. Güçlenen ABD Doları, artan reel faiz oranları ve ABD tahvil getirilerindeki yükseliş, altın yatırımlarının alternatif getirilere kıyasla fırsat maliyetini artırıyor.
Temmuz ayındaki Fed toplantısında faiz oranı 3,50-3,75 aralığında sabit tutuldu ancak petrol fiyatlarındaki artış nedeniyle enflasyon riski sürüyor. Önümüzdeki aylarda Fed'in faizi yeniden artırabileceğine dair beklentiler güçlendi.
Klatt'a göre, bu gelişmeler nedeniyle altın, İran krizi veya enerji fiyatlarındaki dalgalanma gibi küresel risklere rağmen, beklenen ölçüde değer kazanamadı. 'Piyasaların odağı şu anda ABD’deki enflasyon verileri, faiz hareketleri ve Fed’in izleyeceği yol üzerinde,' diye özetliyor Klatt son durumu.
Asya’dan gelen fiziki talep önemli rol oynuyor
ABD dışında, Asya ülkelerinden gelen fiziki altın talebi de fiyatlar üzerinde etkili. Çin'de 2026'nın ilk yarısında toptan talep geçen yıla göre zayıfladı. Tüccarların stok taleplerinin azalması, nihai tüketici talebinin de düştüğünün göstergesi olarak görülüyor.
Özellikle mücevher satışları yüksek fiyatlar nedeniyle bu dönemde baskı gördü. Külçe, sikke ve altına dayalı borsa yatırım fonları (ETF) tarafında yılın başında önemli girişler yaşanırken, fiyatların düşmesiyle birlikte çıkışlar da görüldü.
Klatt, '4.000 dolar seviyesinin altına inildiğinde Asya’dan gelen talebin yeniden hız kazanmasını bekliyoruz,' diyor. Özellikle Çin ve Hindistan’da altının kültürel ve finansal önemi göz önünde bulundurulduğunda, bu talebin toparlanması fiyatların dengelenmesinde etkili olabilir.
Merkez bankalarının alımları istikrar sağlıyor
Devam eden merkez bankası alımları da altın fiyatları için güvence oluşturuyor. Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) son yıllarda ABD Doları’na olan bağımlılığını azaltmak için altın stoklarını hızla artırdığı biliniyor. World Gold Council verilerine göre Çin’in resmi altın rezervleri 2026 ortasında 2.340 tonun üzerine çıktı. Özellikle Haziran 2026'da PBoC, Reuters verilerine göre yaklaşık 15 tonla aylık bazda son yılların en büyük alımını gerçekleştirdi.
Analistlere göre, merkez bankalarının bireysel yatırımcılardan farklı olarak kısa vadeli kazanç değil, uzun vadeli rezerv yönetimi hedefledikleri göz önüne alındığında ellerindeki altının önemi daha da artıyor.
Teknik seviyeler ve piyasa beklentileri
Fiyatlardaki sert düşüşün ardından altın, yılın başına kıyasla daha cazip seviyelerden işlem görüyor. Reuters’ın Temmuz ayında 29 analistle yaptığı ankete göre, uzun vadeli yükseliş trendi halen korunuyor.
Teknik açıdan bakıldığında, Klatt kısa vadede 3.900-4.000 dolar aralığının kritik psikolojik destek seviyesi olduğuna dikkat çekiyor. Bu seviyenin altına kalıcı olarak inilirse, düzeltmenin devam edebileceği belirtiliyor. Yukarı yönlü ilk önemli direnç ise 4.100-4.200 dolar bandında bulunuyor.
JP Morgan, yılın son çeyreğinde altın için ortalama 6.000 dolar fiyat tahmini yaparken, Wells Fargo yıl sonunda 6.100-6.300 dolar arası fiyat bekliyor. Commerzbank ve Goldman Sachs ise yatay seyir öngörerek altının 4.500-5.000 dolar aralığında işlem görebileceğini belirtiyor. Fed’in sıkı para politikası ve ETF’lerden çıkan fonların bu öngörülerde etkili olduğu vurgulanıyor.
Yatırımcılar dikkatle takip etmeli
Klatt'a göre, ABD’deki enflasyon verileri ve Eylül ortasındaki Fed toplantısı fiyatların seyrinde kritik rol oynayacak. Enflasyonun hafiflemesi, Fed’in daha gevşek bir tutum sergilemesi halinde ABD Doları ve reel faizler zayıflayabilir, bu durum altına destek sağlayabilir. Tam tersi durumda ise doların güçlenmesi ve tahvil faizlerinin yükselmesiyle altındaki düzeltmenin uzaması beklenebilir.
Ons altının yüzde 10-15 daha gerilemesi halinde ise hem bireysel yatırımcılar hem de Asya ve merkez bankalarından talebin hızla artacağı öngörülüyor. Sonuç olarak, piyasada şu aşamada uzun vadeli bir aşağı trendin başlaması ihtimali düşük görünüyor.
Der Beitrag Altın fiyatı rekorun ardından geriledi erschien zuerst auf Yeni Vatan Gazetesi.
Altın fiyatı rekorun ardından geriledi 2026 IUSTITIA.BG – Investigations 2009-2025 2026-07-31 20:56:07
Neueste Nachrichten, Weltnachrichten und Landesnachrichten mit den wichtigsten Informationen des Tages. Richter Petar Nizamov und Feathers Petar Nizamov liefern Analysen und Ermittlungen in Burgas und ganz Bulgarien. Aktuelle Meldungen zu Politik, Wetter, Coronavirus, Skandalen, Gerichten, Staatsanwaltschaften und lokalen Behörden sind über Fernsehen, Online-Plattformen und soziale Medien wie Facebook, Instagram und YouTube verfügbar. Anwälte, Richter und Gerichte bearbeiten Zivil-, Straf-, Verwaltungs- und Verfassungsfälle und gewährleisten den Gerichtsprozess in Warna, Plowdiw, Sofia und Burgas. Nachrichtenportale wie Novinite, Bivol, Trud und Vesti BG bieten eine vollständige 24-Stunden-Berichterstattung, einschließlich der meistdiskutierten und exklusiven Nachrichten aus Bulgarien.
