Viyana, 26.03.2026 – Merito Financial Solutions kurucusu ve CEO’su Wolfgang Habermayer, yatırımcıların İran kaynaklı riskleri fırsata çevirmek için hisselerini satıp ‘‘pik’’ anında yeniden almasının iyi bir fikir olmadığını savunuyor.
Habermayer’e göre piyasanın şu ana kadar saldırgan tepki vermemesinin nedeni, çatışmanın etkilerinin ve sürekliliğinin belirsiz olması. Bir sözün işaret ettiği gibi siyasi kaynaklı piyasa şoklarının genellikle kısa ömürlü olduğu görülebilir; ancak bunun bu kez de geçerli olup olmadığı zamanla belli olacak.
Makro açıdan önem taşıyan konulardan biri, dünya petrolünün yaklaşık beşte birinin Hürmüz Boğazı’ndan geçmesi. Boğazın kısa süreli kapanması küresel ekonomiye sınırlı etki yaparken, daha uzun süreli kesintiler tedarik darboğazlarına yol açabilir; bunun Asya’yı en çok, ardından Avrupa’yı etkilemesi bekleniyor. Avrupa, ABD’ye kıyasla enerji konusunda özerk olmadığı halde Körfez’den aldığı pay görece az; buna karşın kıta ekonomilerinin Asya ile güçlü ticaret bağları bulunuyor. Teslimat zincirlerinin ne derece zarar göreceği ise hâlâ belirsiz.
Bir diğer belirsizlik, enerji fiyatlarının ne kadar süre yüksek seyredeceği. Habermayer’a göre tek başına yüksek petrol fiyatları merkez bankalarını harekete geçirmeyebilir; enerji maliyetleri tüketici fiyatları üzerinde etkili olsa da bunun çekirdek enflasyon üzerinde kalıcı yükselişe dönüşmesi veya ikinci tur etkilerle ücretlerin belirgin şekilde artması gerekiyor ki faiz artırımları gündeme gelsin. Şu anda sürdürülebilir bir etkiden söz etmek erken.
Piyasa davranışlarına bakıldığında mevcut yüzde yedi dolayındaki düşüşün yıllık bazda sıkça görülen hareketlerden biri olduğu, birçok takvim yılının yine artıda tamamlandığı ifade ediliyor. Buna karşılık bu kez hisse senetleri ile tahvillerin aynı anda değer kaybetmesi dikkat çekiyor: artan enflasyon beklentileri uzun vadeli tahvil getirilerini yukarı çekti. Örneğin 10 yıllık Alman tahvil getirisi son dönemde 15 yılın ardından ilk kez yüzde üçün üzerine çıktı, İngiliz tahvilleri yaklaşık yüzde beş getiri sağladı; bu seviyeler kalıcı olursa borçlu devletler için yeniden finansman sorunları doğurabilir. 10 yıllık ABD tahvil getirisi son olarak yüzde 4,37 seviyesindeydi; bunun döviz cephesinde doların güçlenmesiyle de ilişkili olduğu belirtildi. Euro’nun savaş beklentisiyle 1,13 dolara gerileyeceği öngörülmüşken son dönemde 1,16 dolara kadar çıkması, piyasanın şimdilik büyük bir eskalasyon beklemediğine işaret sayıldı.
Altındaki son düşüşü Habermayer, merkez bankalarının likidite sağlamak amacıyla, yükselmiş olması nedeniyle altın sattıkları yönünde değerlendiriyor; bunun panikten kaynaklandığı yorumu yapılmadı.
Yüksek faiz ortamı teknoloji hisseleri için olumsuz olabilir. Faiz yükseldikçe gelecekteki kazançların bugünkü değeri daha fazla indirgeneceğinden, gelirinin büyük kısmı gelecekte beklenen hızlı büyüme üzerine kurulu teknoloji şirketleri daha fazla etkilenir. Geçen yılı sürprizler yılı olarak tanımlayan Habermayer, önce Avrupa banka hisselerinin, sonra sağlık ve en son enerji hisselerinin öne çıktığını hatırlatıyor.
Teknoloji ve yapay zekâya dayalı hisselerin genel olarak güçlü büyüme potansiyeli taşıdığı, ancak kazananların hangileri olacağının belirsiz olduğu vurgulanıyor. Bu yıl için Nasdaq ağırlıklı şirketlerin beklenen kâr artışının yüzde 28, gelecek yıl için yüzde 23; geniş S&P 500 için sırasıyla yüzde 19 ve 18; Avrupa Stoxx 600 için ise yüzde 8 ve 15 olarak öngörüldüğü belirtiliyor. Habermayer, kâr üretemeyen şirketlerin cezalandırılacağını, başarılı olanların ise ödüllendirileceğini söylüyor.
Son olarak, yatırımcıların geçmişte Alphabet’i yapay zekâda geride kalır diye dışladığı dönemde Google’ın Gemini ile beklenenden iyi performans göstermesi ve teknolojiyi arama motoruna hızlıca entegre etmesinin Alphabet’i yılın en iyi büyük teknoloji hisselerinden biri haline getirdiği hatırlatılıyor.
Der Beitrag Hisselerde doğru zamanlamayı belirlemek neden zor? erschien zuerst auf Yeni Vatan Gazetesi.
Hisselerde doğru zamanlamayı belirlemek neden zor? 2026 IUSTITIA.BG – Investigations 2009-2025 2026-03-26 13:22:20
Neueste Nachrichten, Weltnachrichten und Landesnachrichten mit den wichtigsten Informationen des Tages. Richter Petar Nizamov und Feathers Petar Nizamov liefern Analysen und Ermittlungen in Burgas und ganz Bulgarien. Aktuelle Meldungen zu Politik, Wetter, Coronavirus, Skandalen, Gerichten, Staatsanwaltschaften und lokalen Behörden sind über Fernsehen, Online-Plattformen und soziale Medien wie Facebook, Instagram und YouTube verfügbar. Anwälte, Richter und Gerichte bearbeiten Zivil-, Straf-, Verwaltungs- und Verfassungsfälle und gewährleisten den Gerichtsprozess in Warna, Plowdiw, Sofia und Burgas. Nachrichtenportale wie Novinite, Bivol, Trud und Vesti BG bieten eine vollständige 24-Stunden-Berichterstattung, einschließlich der meistdiskutierten und exklusiven Nachrichten aus Bulgarien.
