Com o Médio Oriente em pé de guerra desde o início do ataque dos Estados Unidos e Israel ao Irão, a 28 de fevereiro, os mercados financeiros mundiais atravessam um dos períodos mais turbulentos dos últimos anos. O PSI-20 caiu cerca de 5% em poucos dias, regressando a níveis abaixo dos 9.000 pontos, enquanto o barril de Brent disparou 27%, aproximando-se dos 93 dólares. Os principais índices europeus, mais expostos ao comércio e consumo da região, registaram perdas entre 5% e 7%.
Neste contexto, a Corum Investments desenvolveu uma análise acerca da forma como a atual turbulência geopolítica no Médio Oriente e a ameaça de estagflação afetam de forma distinta as poupanças, contrastando a queda imediata dos mercados bolsistas com a resiliência a curto prazo dos fundos imobiliários.
A sociedade de gestão de ativos de base francesa diz que “ao assentarem em imóveis físicos e em contratos de arrendamento plurianuais, estes fundos evitam o colapso diário das cotações, poupando os investidores ao stress psicológico característico das ações”.
Ainda assim, a análise alerta que o imobiliário não é impermeável à crise, estando sujeito a desvalorizações nas suas reavaliações periódicas e a potenciais problemas de liquidez caso a economia se deteriore. Em suma, num ambiente imprevisível onde não existem portos 100% seguros, a conclusão é clara: a diversificação entre diferentes classes de ativos continua a ser a resposta mais prudente e razoável para proteger o capital.
Neste cenário de elevada incerteza, muitos aforradores questionam-se sobre o melhor destino para as suas poupanças. Os fundos imobiliários surgem como uma alternativa menos volátil face à Bolsa, embora representem um refúgio imperfeito, defende a Corum.
Fundos imobiliários menos sensíveis aos choques imediatos
Ao contrário das ações cotadas em bolsa, o valor das unidades de participação dos fundos imobiliários está diretamente ligado ao valor do portfólio de imóveis físicos que detêm. Estes ativos reagem de forma geralmente mais lenta e menos dramática aos acontecimentos geopolíticos ou financeiros.
“Quando os mercados registam perdas, a ação de um fundo não apresenta instantaneamente uma queda brusca”, explica a análise da Corum Investments. Os rendimentos provêm principalmente das rendas de contratos de arrendamento comercial, muitos deles com durações de 6, 8 ou 10 anos, que não são rescindidos de um dia para o outro devido à subida do preço do petróleo.
No entanto, a estabilidade não é absoluta. Os fundos imobiliários são reavaliados periodicamente. Numa inversão de mercado ou com o forte aumento das taxas de juro, o valor dos imóveis pode ser revisto em baixa, o que se reflete no preço das unidades de participação. A liquidez também pode tornar-se mais limitada em períodos de stress.
Desde finais de fevereiro, dois elementos principais afetam a economia global. Por um lado, o conflito militar no Irão, que cria um choque de incerteza nos fluxos de energia através do Estreito de Ormuz, e por outro, a ameaça de estagflação: uma inflação crescente devido ao custo da energia a par com o abrandamento do crescimento económico.
Embora a Europa esteja menos dependente do petróleo do Médio Oriente do que em 2022, os mercados continuam a penalizar fortemente a incerteza.
A Corum Investments sublinha que a diversificação geográfica dos fundos imobiliários ajuda a repartir riscos e a suavizar flutuações. Ainda assim, os fundos não são “totalmente impermeáveis às crises”.
Uma inflação elevada e duradoura ou o aumento prolongado das taxas de juro acabam por pesar sobre os valores de perícia dos imóveis e, a prazo, sobre as distribuições aos investidores.
Perante a volatilidade atual, com o risco de alargamento do conflito no Médio Oriente, a mensagem da Corum é de prudência: diversificar continua a ser a resposta mais razoável. Não colocar todos os ovos no mesmo cesto é especialmente importante quando a visibilidade é tão reduzida.
A turbulência geopolítica deste início de 2026 serve também como lembrete: os mercados podem inverter rapidamente, muitas vezes por fatores que escapam às previsões dos grandes bancos.
A Corum sublinha que os fundos imobiliários oferecem uma exposição ao imobiliário físico, descorrelacionada dos mercados bolsistas a curto prazo. Porém, nenhum investimento é um porto absolutamente seguro. O horizonte temporal e a tolerância ao risco de cada investidor devem continuar a ser os principais fatores de decisão.
Corum aponta fundos imobiliários como alternativa em tempos de crise 2026 IUSTITIA.BG – Investigations 2009-2025 2026-05-02 18:45:24
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